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综合证券收购的出资方式 公司收购与兼并的类型有哪些

2022年10月13日  广州知名公司股权纠纷律师   http://www.gzgsgqls.com/

  范尧捷律师,广州知名公司股权纠纷律师,现执业于广东经国律师事务所,具有深厚的法学理论功底及司法操作经验。诚实信用,勤勉敬业,以“实现当事人利益最大化”为服务宗旨。办案认真负责,精益求精,业务功底扎实,语言表达流畅、思维敏捷,具有良好的沟通协调和谈判辩护能力。受人之托、忠人之事、不畏艰险、奋力拼争,愿尽自己的所能,为当事人提供最好的法律服务。不敢承诺案件的最终结果,但敢承诺办案尽心竭力!

综合证券收购的出资方式

  核心内容:综合证券收购的出资方式有哪些综合证券收购是收购主体对目标公司的出价方式综合现金、股票等多形式收购。综合证券收购的出资方式主要有公司债券、认股权证、可转换债券等。编辑为您详细介绍关于综合证券收购的出资方式。


  综合证券收购,指的是收购主体对目标公司提出收购邀约时,其出价有现金、股票、公司债券、认股权证、可转换债券等多种形式的组合。综合证券收购的出资方式:


  1、公司债券


  公司债券作为一种出资方式,必须满足许多条件,一般要求它可以在证券交易所或场外交易市场上流通。与普通股相比,公司债务证券通常是一种更便宜的资金来源,而且向它的持有者支付的利息一般是可以免税的。对买方而言,它的一个好处是,可以把它与认股权证或可转换债券结合起来。


  2、认股权证


  认股权证是一种由上市公司或拟上市公司发出的证明文件,赋予它的持有者一种权利,即持有人有权在指定的时间内,用指定的价格认购由该公司发行的一定数量的新股。值得注意的是,认股权证本身并不是股票,其持有人不能视为公司股东,因此不能享有正常的股东权益,对公司现行经营政策,亦无从左右。购入认股权证后,持有人所获得的是一个换股权利而不是,行使与否在于他本身的决定,不受任何约束。


  对收购方而言,发行认股权证的好处是,可以因此而延期支付股利,从而为公司提供了额外的股本基础。但由于认股权证的行使,会涉及到公司控股权的改变,因此,为保障现行公司股东的利益,公司在发行认股权证时,一般要按控股比例派送给股东。股东可用这种证券行使优先低价认购公司新股的权利,也可以在市场上随意将认股权证出售,购入者则成为认股权证的持有人,获得相同的认购权利。


  一般而言,收购公司在发行认股权证时,必须详细规定认购新股权利的条款如换股价、有效期限及每认股权证可换普通股的股数,为保障持有人利益,此等条款在认股权证发出后,一般不能随意更改,任何条款的修订,需经股东特别大会通过才行。


  3、可转换债券


  可转换债券向其持有者提供一种选择权,在某一时间内可以某一特定价格将债券转换为股票。可转换债券发行时应事先确定为转换为股票的期限,确定所转换股票属于何种类型股票和该股票每股的发行价格等。






公司收购与兼并的类型有哪些

  对于公司来说一般公司兼收和并购都是一件能够在公司的长久的纵向发展和扩大的横向发展商都有很大的帮助。但是也并不是说公司的兼并就是只有一种类型和一种模式。所以对于很多的人来说在公司的兼并收购上并不是那么清楚和明白。那么公司收购与兼并的类型有哪些呢接下来就有的为大家来解答一下关于公司收购与兼并的类型及其相关问题。




  一、公司收购与兼并的类型有哪些


  按照并购后双方法人地位的变化情况划分


  按照并购后双方法人地位的变化情况,可将上市公司并购划分为收购控股、吸收合并和新设合并。


  1、收购控股,是指并购后并购方存续,并购对象解散。


  2、吸收合并,是指并购后并购双方都不解散,并购方收购目标企业至控股地位。绝大多数此类并购都是通过股东间的股权转让来达到控股目标企业的目的。


  3、新设合并,是指并购后并购双方都解散,重新成立一个具有法人地位的公司。这种并购在我国尚不多见。


  并购双方行业相关性划分


  按照并购双方所处行业相关性,企业并购可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。


  1、横向并购,是指生产同类产品或生产工艺相近的企业之间的并购,实质上是竞争对手之间的合并。


  横向并购的优点在于:可以迅速扩大生产规模,节约共同费用,便于提高通用设备的使用效率;便于在更大范围内实现专业分工协作;便于统一技术标准,加强技术管理和进行技术改造;便于统一销售产品和采购原材料等。


  2、纵向并购,指与企业的供应商或客户的合并,即优势企业将同本企业生产紧密相关的生产、营销企业并购过来,形成纵向生产一体化。纵向并购实质上是处于生产同一种产品、不同生产阶段的企业间的并购,并购双方往往是原材料供应者或产品购买者,对彼此的生产状况比较熟悉,有利于并购后的整合。


  纵向并购的优点在于:能够扩大生产经营规模,节约通用的设备费用等;可以加强生产过程各环节的配合,有利于协作化生产;可以加速生产流程,缩短生产周期,节约运输、仓储和能源消耗水平等。


  3、混合并购,指既非竞争对手又非现实中或潜在的客户或供应商的企业之间的并购,如一个企业为扩大竞争领域而对尚未渗透的地区与本企业生产同类产品的企业进行并购,或对生产和经营与本企业毫无关联度的企业进行的并购。混合并购包括:


  产品扩张性并购,即生产相关产品的企业间的并购;


  市场扩张性并购,即一个企业为了扩大竞争地盘而对其他地区生产同类产品的企业进行的并购;


  纯粹的并购,即生产和经营彼此毫无关系的若干企业之间的并购。


  按照被购企业意愿划分


  按照并购是否取得被并购企业即目标企业同意,企业并购可以分为善意并购和敌意并购。


  1、善意并购,是指收购方事先与目标企业协商、征得其同意并通过谈判达成收购条件,双方管理层通过协商来决定并购的具体安排,在此基础上完成收购活动的一种并购。


  2、敌意并购,是指收购方在收购目标企业时遭到目标企业抗拒但仍然强行收购,或者并购方事先没有与目标企业进行协商,直接向目标企业的股东开出价格或者收购要约的一种并购行为。


  按照并购的形式划分


  按照并购的形式,企业并购可以分为间接收购、要约收购、二级市场收购、协议收购、股权拍卖收购等。


  1、间接收购,是指通过收购目标企业大股东而获得对其最终控制权。这种收购方式相对简单。


  2、要约收购,是指并购企业对目标企业所有股东发出收购要约,以特定价格收购股东手中持有的目标企业全部或部分股份。


  3、二级市场收购,是指并购企业直接在二级市场上购买目标企业的股票并实现控制目标企业的目的。


  4、协议收购,是指并购企业直接向目标企业提出并购要求,双方通过磋商商定并购的各种条件,达到并购目的。


  5、股权拍卖收购,是指目标企业原股东所持股权因涉及债务诉讼等事项进入司法拍卖程序,收购方借机通过竞拍取得目标企业控制权。


  按照并购支付的方式划分


  按照并购支付的方式,企业并购可以分为现金购买式并购、承债式并购和股份交换式并购。


  1、现金购买式并购。是指并购方筹集足够资金直接购买被并购企业的净资产,或者通过支付现金购买被并购企业股票的方式达到获取控制权目的的并购方式。


  2、承债式并购。承债式并购一般是指在被并购企业资不抵债或者资产债务相当等情况下,收购方以承担被并购方全部债务或者部分债务为条件,获得被并购方控制权的并购方式。


  3、股份置换式并购。股份置换式并购一般是指收购方以自己发行的股份换取被并购方股份,或者通过换取被并购企业净资产达到获取被并购方控制权目的的并购方式。


  二、公司收购与兼并的程序是什么


  一般来说,企业并购都要经过前期准备阶段、方案设计阶段、谈判签约和接管整合四个阶段。如下表:


  1、前期准备阶段企业根据发展战略的要求制定并购策略,初步勾画出拟并购的目标企业的轮廓,如所属行业、资产规模、生产能力、技术水平、市场占有率,等等,据此进行目标企业的市场搜寻,捕捉并购对象,并对可供选择的目标企业进行初步的比较。


  2、方案设计阶段方案设计阶段就是根据评价结果、限定条件及目标企业意图,对各种资料进行深入分析,统筹考虑,设计出数种并购方案,包括并购范围并购程序、支付成本、支付方式、融资方式、税务安排、会计处理等。


  3、谈判签约阶段通过分析、甄选、修改并购方案,最后确定具体可行的并购方案。并购方案确定后并以此为核心内容制成收购建议书或意向书,作为与对方谈判的基础;若并购方案设计将买卖双方利益拉得很近,则双方可能进入谈判签约阶段;反之,若并购方案设计远离对方要求,则会被拒绝,并购活动又重新回到起点。


  4、接管与整合阶段双方签约后,进行接管并在业务、人员、技术等方面对目标企业进行整合。并购后的整合是并购程序的最后环节,也是决定并购是否成功的重要环节。


  三、收购公司的该注意什么


  在收购现成公司的时候可能您会觉得,收购过来公司有之前的经营中会不会有债权,债务,税务,贷款等问题,其实这些担优是没有必要的,因为您只是受其股东的股权,并不受让其在经营前的债权,债务,税务,贷款等问题的,而且这些风险也是可以避免的,如,债权,债务,税务这些是会在公司的账面上显示的,这方面是可以通过公证处公证股权时完全规避的,因为在公证书上我们可以明确写明,转让方保证对其拟转让给受让方的股权拥有完全、有效的处分权。并保证该股权没有质押,保证股权未被查封,并免遭第三人追索, 否则应由转让方承担由此引起的一切法律和经济。


  本协议书生效后,受让方按受让股权的比例分享利润和分担风险及亏损。。如因转让方在签订本协议书时,未如实告知受让方有关公司在股权转让前所负债务,致使受让方在成为公司的股东后遭受损失的,受让方有权向转让方追偿。转让之前的工商、税务等问题及相关费用由转让方解决与承担,并且没有留下任何欠税与罚款。


  以上就是关于公司收购与兼并的类型有哪些及其相关问题, 兼并是指一个企业采取各种形式有偿接收其他企业的产权,使被兼并方丧失法人资格或改变法人实体的经济行为。希望这些资料和步骤足够的清晰,假如您对此仍有疑问的话还是建议您到相关律师事务所咨询,为您解决一些与这方面相关的分歧并解决与公司收购兼并相关的问题是我们的荣幸。希望对您有帮助,感谢您的阅读。